如何看待本周人民币对美元贬值超 1.8%，离岸汇率一度跌破 6.54？【月诚故事】

April 23, 2022

标题： 《如何看待本周人民币对美元贬值超 1.8%，离岸汇率一度跌破 6.54？【月诚故事】》

今早的知乎热榜上，当前的榜首话题是《在岸、离岸人民币对美元即期汇率双双跌破 6.5，哪些原因造成人民币贬值？将会带来哪些影响？ - 知乎》。截至目前，参与回答这个话题的人数只有不到 300 人，实际热度并不算高。

从非阴谋论的角度来思考，这很正常，因为人民币兑美元贬值的原因并不复杂。物以稀为贵。毕竟货币也是一种商品。美联储加息，市面上流通的美元货币总量是减少的；而这次人民币降准将在 4 月 25 日落地，市面上流通的人民币货币总量将会增加 5300 亿。根据答主“经济砖家”的回答，“贬值原因，无非是因为暂时仍是世界央行的美联储（美元占全球央行外汇储备 54.7%，第一名且绝对优势，国际贸易支付占比 40%，第一），它放狠话将狠收水： 5 月份将加息 50-75 点(今年共加息 7 次)+缩表 950 亿美元（接下来三年共缩表 3 万亿美元） 而同时人民币一直都有放水的预期（相对美元汇率在高位，以及一些地方和企业债务严重），并且前几天正式降准 0.25%，放水 5300 亿元了。以及支撑人民币主体购买力的中国制造业，它暂时受到上海为中心的疫情扩散的负面影响（且此轮疫情未爆之前，已出现靠抽企业们营业额的互联网公司出现普遍裁员，供务员出现普遍降薪的情况）。 一收一放，市场上流通的美元变少而升值，人民币变多而贬值 （且人民币可购买的商品暂时变少也使人民币贬值），所以美元相对人民币升值。……”

那么为什么这个话题会成为今早的知乎热榜榜首话题呢？

或许是因为货币战争本身也牵扯着金融战和舆论战。金融市场上的做空或做多行为，都离不开舆论战场上的蛊惑人心或稳定信心。

评论区当前排名第一的深度学习（Deep Learning）话题下优秀答主“谢流远”回答说，“现在就很神奇，美国通胀 8%，等于美元拿在手里一年就损失8%购买力，但是这一年美元汇率没怎么跌。 现在联储加息 0.25%，相对于负 8% 的真实利率基本没啥影响，然后美元升值了 。要知道 70 年代大滞涨时代美国通胀冲到百分之十几是用了很多年的，而且那时候算法不一样，那时候的百分之十几就相当于现在的 10%，结果现在一年就冲到快 10%了，美国啥事没有，你敢信？只能说这就是后现代金融魔术的力量，我比较好奇这个魔术能不能一直变下去，钱到底是用来花的还是用来炒的？”。答主“谢流远”的精选评论中，网友“gyuyuytvugj”评论说，“加息说明经济好、美元紧缺，回报率变高，要回流升值。降息说明放水钱变多好赚、股市大涨，回报率变高，要回流升值。”

那么从阴谋论的角度来思考，到底是美元加息的紧缩货币政策赢麻了？还是人民币降准的宽松货币政策赢麻了？

根据 2016 年的一则知乎话题《美国加息会对美国经济及世界其他经济体各产生什么样的影响？ - neo anderson的回答 - 知乎》答主回答，“……拙作《纸牌大厦》中曾经分析过，在 19 世纪，控制金融权的银行家，往往通过内部结盟，采用暗箱操作，联手抛售有价证券、停止贷款、高息借贷等方式收紧流通中的货币总量，诱发金融危机，然后廉价收购股票、债券等虚拟资产，从中牟取暴利。银行家们控制货币总量的方式，与今天的央行公开市场操作、控制贷款规模总量和提高再贴现利率的方式，大同小异。有趣的是，公开市场操作、限制贷款规模、控制再贴现利率这三个央行控制流通中货币总量的工具的诞生的时间，比这些银行家利用这些手段牟利的时间晚得多。换句话说，银行家们比央行早得多就会使用这三种工具了，那时还没有现代央行。对银行家来说，这是一条发财的捷径： 人为诱发金融危机，然后买入虚拟资本，在危机之后择机抛出虚拟资本，牟取暴利 。但是，在价值符号的时代，央行成为最终贷款人，法币在央行的掌握中，个人或者小圈子再也无力诱发本国金融危机。不仅如此，在本国搞这种损人利己的事情的人，必然会遭到严厉制裁。不过，在国际上就无所谓了。由于美军控制全球主要战略地区，美元成为世界货币，全球基础货币受美联储操纵，所以对拥有金融霸权的美国来说，在全球范围制造金融危机，导致他国资本暴跌，美国资本完全可能趁火打劫廉价收购。这是非常有利可图的。在国际上搞这种事情，不但能获得惊人的利润，廉价收购别国资产，让受害国接受苛刻条件，控制他国涉及的国计民生的基础设施，还可以把责任推给对方。比如，对方金融市场不健全，缺乏管制等等。占了便宜，还要卖乖。其实，加害国与受害国的区别，不过是受害国不掌握金融霸权而已。美联储加息，流通中的美元总量下降，美元升值，全球范围出现美元荒，其他国家资产相对美元迅速贬值，各国国内物价上涨、资产贬值、资本外逃，出现金融危机，美国资本可以长驱直入收购他国资产，控制他国经济命脉，甚至在当地制造政治动荡，发动颜色革命，扶植傀儡政权——这显然有利于华尔街的利益，也有利于巩固美国的世界霸权。这是与华尔街、军企联合体、军方结成紧密同盟关系的特朗普推动加息的重要原因，也是美联储很可能加快加息进程的重要原因。此时此刻，对其他国家来说，抛开使用相对有限的外汇储备强行稳定汇率不说，无非三个选择： 加强资本管制、本币加息、本币贬值 。三个选择，都不理想。……从长期看，本币贬值有利于增加本国出口，缓解本国内需不足的矛盾，但是从短期看，也必然导致本国经济剧烈震动。首先，进口商品价格上涨，整个价格体系必然重新调整。一部分企业会亏损，一部分企业会盈利。其次，负有以美元计算的债务的企业必然陷入债务危机，持有以美元计算的资产的企业必然获得大量额外的盈利。再次， 本币贬值必然刺激资本外逃，导致本国资产贬值 ，加剧国内金融市场动荡。获得盈利的企业，显然不会无偿使用自己的利润，补贴亏损企业，或者偿还陷入债务危机的企业的债务，它们很可能把到手的利润汇出境外。这种情况下，难免发生金融危机，只是相对加息手段诱发的金融危机复苏较快而已。……不过，从另一个角度看，每次 0.25% 幅度的加息，也说明美国经济本身也未必稳定。与当年伦敦的银行家不同，今天的美国政府和美联储， 必须考虑加息对美国国内经济的影响。加息自然会给持有现金的金融集团创造发大财的机会，但是前提是不能引爆美国国内的金融危机，引发社会动荡 。所以，对世界其他国家来说，黑暗之中，似乎还有一线光明，在美国彻底勒紧以前，还有时间积极调整本国经济结构，防御美国的金融攻势。……”

以新能源汽车行业的宁德时代公司为例。根据韩国市场研究机构 SNE Research 发布的 2021 年全球动力电池装机量排行数据，2021 年全球各国注册的电动汽车电池电量总量为 296.8GWh，比上年增加 102.18%。而宁德时代 2021 年装机量达 96.7GWh，较 2020 年同比增长 167.13%，其市场份额较 2020年提升 8 个百分点达 32.6%，位居世界第一。今年 2 月 15 日，宁德时代在其官网发布讣告，称宁德时代荣誉董事长张毓捷博士因病医治无效，于 2022 年 2 月 14 日逝世，享年 79 岁。4 月 20 日，宁德时代大跌 7.55%，今年以来的年内跌幅为 30.78%，如果从 692 元的高位算起，宁德时代累计跌幅已经超过了 41%。

事实上，随着美联储加息预期氛围的不断营造，股市中市值大幅贬值的公司不只是宁德时代。即便是美国自家的股市，纳斯达克指数也从今年年初 1 月 3 日的 15832.80 点大幅缩水到了 4 月 22 日的 12839.29 点，年内跌幅已经达到了 18.9%。对于拥有金融霸权的美国来说，在全球范围制造金融危机，导致他国资本暴跌，美国资本完全可能趁火打劫廉价收购。

然而这当中有个 Bug，也就是美元的信用问题。根据“经济砖家” 4 月 15 日的另一篇文章《2022年全球货币战争的现状和趋势》描述，“…… 当某个货币被公认可以买到大家需要的商品的时候，这个货币才有价值，否则它就是金圆券 。当卢布被踢出 swift 即将贬如废纸的时候，俄宣布只有卢布才能购买俄的天然气(占全球出口 26%，第一位，几乎是绝对优势，欧美啥都制裁，什么猫啊树啊，就是这个迟迟不敢制裁，为什么？因为市场需要它，且暂时无这样量级的替代者)，还有石油(占全球 11%，仅次于沙特 16%)，以及粮食之后，卢布马上升值成‘卢金’。……”

美元只是一种信用货币，本身并没有任何价值。“经济砖家”在当时的这篇文章中表示，“……美元现在值钱，是因为国际上的所有国家(除俄，伊，朝等极其少数国家外)的石油，粮食，贵金属，半导体等都必须用美元买卖。在国际上得到美元，就像在国内得到人民币一样，可以买到需要的任何东西，所以美元才坚挺。……美国踢俄出 swift，冻结俄央行，官员，企业，甚至个人的外汇，很多国家，很多富人即使嘴上不说，心理上，肯定担心着自已的外汇安全，行动上，肯定在国际上正在抛掉一些美元，……而选择多元化自已的外汇。这样的趋势之下，美元在国际储备货币中的占比必然继续下降一些，同时人民币等发展中国家的货币的占比必然上升一些。俄罗斯增持了大量人民币，现在人民币占俄央行外汇的 17%，欧洲和其它小国也在偷偷增买了一些人民币。这就是为什么最近美元指数一直升，但是相对人民币，美元却反尔小贬值的主要原因。 美元相对人民币是否继续贬值？需要看美联储接下来收水的程度，以及人民币接下来放水的程度 。根据最近的新闻，人民币将会适当降准，不过大目标仍是以稳为主。所以估算美元汇率会升一点，但是也不会升太多，估计在下个加息+缩表正式落地前，美元继续贬一点，快落地的时候，美元升破 6.4，但是不会升破 6.55。……”

直到 4 月 21 日，美联储临时主席鲍威尔暗示美联储或在今年 5 月加息 50 个基点，再叠加中国央行 4 月 25 日的降准政策即将落地，直接导致了外汇市场的汇率变化。

按照以往 19 世纪西方国家银行家们的做法，这是又一次从中牟取暴利的好机会。美国收紧流通中的美元货币总量，在不引爆美国国内金融危机，在不引发美国国内社会动荡的前提下，尽可能诱发全球其他国家的金融危机，然后廉价收购国外优质公司的股票、债券等。

现在的问题是，美元资产不再是无风险资产。根据之前写作文章时的观察，“……另一位答主‘豆沙包’回答说，‘翻看了大部分答案，基本没人说到点上。还一本正经聊收益。给大家讲个笑话， 美国国债是避险首选 。好笑吗？很多人笑不出来，因为在俄乌战争之前，也就是一个月左右之前，这是金融投资行业的常识。他们会反问，这是常识，有什么好笑的。包括现在的中国，手里还有天量的美国国债。多讲个笑话，经济是中美关系的压舱石，美国穷得想抢压舱石呢，话说特朗普大打贸易战，指望把压舱石搬回家，结果没搬动，还砸了脚，中美贸易玩出创纪录的逆差。……回正题，为什现在避险首选的美债变成了笑话？因为在俄乌战争中， 美国几乎扣下了俄罗斯的所有在美资产 。扣下俄罗斯的美元，不让俄罗斯用美元还债，还指控俄罗斯债务违约。看看美国玩的多好！躺被窝数着俄罗斯的血汗钱，美国没开心几天，报应来了。我们都不说俄罗斯富豪的游艇和地产被抢的事。单说被称为避险的美国国债，经过俄罗斯苦主现身说法，现在全世界金融玩家都知道， 美国国债这到底是避谁的险？明明是给美国避险啊！ 转身就会扣我们的血汗钱！跑吧……能跑多快跑对快……。然后大家品品，俄乌战争在联合国各种议题突然投票的时候，全球有一半人口对美国十分不满。不满怎么办？避险的国债就开始换仓呗。所以，才有了现在这一幕。大家以为这个笑话完事了？不，这个天大的笑话才开始。……’……”

换句话说，国际货币体系正在从以美元为核心的一家独大局面，快速朝着多元化的货币体系发展。

如果仔细观察的话，就会不难发现一个有趣的现象。中国当年的货币政策受美国经济发展状况的影响非常之大。美国之前两次爆发经济危机，刚好都对应中国大规模性实行宽松型货币政策的两个时间段。而在 2020 年这一轮美国选择大量超发美元货币的时候，中国在经济困难的局面下依然没有放水，非常少见地选择了和美国截然不同的货币政策，为将来人民币的宽松货币政策预留出了足够的操作空间。到了 2022 年美联储加息阶段，货币开始收紧，中国又再一次选择了和美国截然不同的货币政策，降准政策将会在 4 月 25 日落地。

单从经济发展的基本面来看，美国市场上的美元货币忽然多了许多，而相应的产品并没有等比例地忽然增多，于是显现出了美国市场疫情时代需求旺盛的“繁荣景象”。中国过去两年则没有跟进美国的宽松货币政策，经济基本面没有发生太大的改变，依旧是稳重向好，质优价廉的中国商品在疫情时代几乎成为各国抑制国内通货膨胀的紧缺物品。也就是说， 经济基本面没有发生改变的情况下，中国经济稳中向好的大趋势没有改变，人民币目前暂时没有隐含明显的升值或贬值预期。

回到今早的知乎榜首话题。 金融市场上的做空或做多行为，都离不开舆论战场上的蛊惑人心或稳定信心 。目前人民币兑美元贬值的直接原因，是由于市面上流通的美元货币总量预期减少，而人民币货币总量预期增多而导致的。而暗地里，按照以往 19 世纪西方国家银行家们的做法，这是又一次从中牟取暴利的好机会。只不过这一次，美元在国际货币体系中的核心地位正在动摇，而世界也在快速朝着多元化的货币体系发展。

微博头条文章作者：<strong>【月诚故事】</strong>

微信公众号：<strong>【月诚故事】</strong>自媒体运营小白的成长日记

联系邮箱：messages (à) intorich (.) com