南京银行最近发生了什么？为何南京银行行长「突发」辞职，南京银行开盘跌逾 9%？【月诚故事】

July 03, 2022

标题： 《南京银行最近发生了什么？为何南京银行行长「突发」辞职，南京银行开盘跌逾 9%？【月诚故事】》

今早的知乎热榜上，当前的榜首话题是“中国经济周刊”发起的《如何看待南京银行发布公告称自 7 月 1 日起启用新章，原印章于同日作废销毁？还有哪些信息值得关注？ - 知乎》。

话题评论区当前排名第一签名档标注为“头部信托见证者”的答主“莫小米”回答说，“启用新章算是个预防性措施，就是预防前任有骚操作，比如预留空白章的合同，行内有其他内应帮前任补章，补流程等行为等。至于前任犯了什么事需要后任这么做，就不好评价了。不过这个行为代表的信号也很简单： 前面的章是前任的事，新的章是新任的事，责任各不相干 。如果前任出任何问题，就彻底凉了，给机会补救，轻发落的机会都没有留那种。……”

当前排名第二的答主“执伞者孙羽”回答说，“……大家都知道地方政府非常倚赖土地财政，靠着卖地的钱修路造桥顺便填补财政亏空，但是卖地之前得先把土地从当地韭……民众的手里征收上来（这个过程叫收储）再平整土地，把水电道路乃至公园学校医院等等通通安排上，然后才能开始往外卖地。问题来了，开发资金从哪里来呢？……没有人说得清楚市场上究竟有多少城投债。既然地方政府能直接通过城投债搞来钱，那为什么还要等地卖出去之后再搞基建呢？当然是借钱来建更快捷。现在大家看家乡一天一个样建各种水司楼四百亿，其实都是透支未来的卖地钱才做起来的。……但是没关系，因为我国金融系统内还有另外一个伟大的发明：以各地城商行为代表的地方金融机构。这些金融机构背后的实际控制人十有八九都是地方政府，甚至有一部分实控人干脆就是城投公司。既然自己家的金融机构就有钱，那为什么要舍近求远跑去金融市场上借钱，不直接从自己家大侄子兜里借两个子花花呢？……对于这部分地方城投来说，从地方银行拿钱就是左手倒右手，没有中间商赚差价。就算利息给到 4-5 个点，相较于市场上动辄 8-10 个点的融资成本来说也便宜得像是白送。那自然是有多少收多少。地方政府搞起来了基建很开心，地方城投用小钱办大事很开心，地方银行挣到了息差也很开心， 问题是上述内容只有在地价永远上涨的时候才成立，房地产市场有可能永远火爆吗？ 不可能的事。后面的故事大家都知道了。”

当前排名第三的小号答主“略知一二”回答说，“以为2022年最大的信用危机是个人违约失信破产，没想却是以信用根基的银行发生违约失信。于是乎，一旦有银行方面的风吹草动，便会人心惶惶，神经紧张！……”

当前排名第四的答主“碎碎念的杰哥”回答说，“行长离职-东方资产总裁挂职副市长-银行换章。地产违约-信托-理财-暴雷-不良资产处置。严丝合缝。银行公章的事嘛，呵呵，新官上任总要先和历史包袱切割的，这也是职场铁律。下一阶段，银行会密集暴雷，密集拿人。而八成是信托违约。……”

先看到这里。小结一下，从话题评论区的舆论引导方向来看，一些主要的关键词是 “银行”、“暴雷”、“城投债”、“违约”、“卖地”、“房地产” ……

事实上，也有知乎匿名用户在回答中指出，“ 回答的没一个说到点子上的，一些高赞回答更是过度解读 。南京银行的情况跟河南那些小村镇银行不一样，林很可能是受前段时间某人被批捕的影响，跟南京银行自身资产没什么关系。高赞那些人估计也没人在金融业待过，因此纯粹瞎扯看热闹。南京银行在全国城商行中不管是资产规模还是年净利润都长期处于第一梯队，排名前几。而且南京银行的资产规模在江苏省是仅次于江苏银行的第二大银行，并且还是比省内资产规模第三大的苏州银行的资产总额多了4倍以上的存在。南京银行近些年基本不可能出现河南那几个小村镇银行的情况，如果南京银行都无力兑付，全国至少 90% 以上的银行会倒闭。至于长期的未来，这个无法预测，毕竟国内经济未来会是长期下行，只有天知道会发生什么。但可以确定的是，即便是金融业崩盘暴雷，南京银行这种级别的银行，暴雷的可能性也要低于国内至少 90% 以上的银行。……”

另一位签名档标注为“江苏省理财师协会秘书长，CFP持证人，金融从业 13 年”的答主“南小鹏”在另一则知乎话题《南京银行行长林静然「突发」辞职，南京银行开盘跌逾 9%，还有哪些信息值得关注？ - 南小鹏的回答 - 知乎》中回答说，“ 这个回答下，绝大部分都是情绪化的输出。其实整理下时间线，就有数了： 29 号晚公告换人，6.30 号股价跌 6.46%，7.1 号股价跌 1.15%。如果真有事，这会都两个跌停了。区域性银行市值，南京银行在全国排第三。而且网上甚至有把南京银行和河南的事相提并论，一个民营控股的村镇银行，和全国 GDP 第二的经济大省省会城市，市国资委实控的银行，能是一回事嘛。而且南京银行第一大股东还是法国巴黎银行，今年 5 月 17 日还增持了。（2、3、9股东都属于南京国资委，是南京银行实际控制人）此外，某些券商所谓的行业首席，实在水平太差，比如这位：[截图]。控股股东这种基本常识都能弄错，然后群聊天记录一传播开，立刻秒怂：[截图]。这位首席也算是知道了，超出自己能力范围了， 但凡看看南京银行的贷款五级分类，也不会‘据说窟窿很大’ 。[截图]。 至于委派金融副市长，也是过渡联想了。只要关注下新闻，这两年太多了，这周证券时报还发过一篇新闻 ：据券商中国记者不完全统计，目前在任的‘金融副省长’超过十名，其中多出自国有银行以及金融监管机构。特别是 2019 年 7 月至 10 月，一批来金融高管人士密集被任命为省级政府高级领导干部，多位‘金融副省长’更是成为了当地最年轻的副省长。今天也适时的放出了这条新闻：[截图]。……”

根据之前写作文章《如何看待河南新财富集团已人去楼空，河南新财富集团事件现在最新进展到了哪一步呢？【月诚故事】》时的观察：……从目前金融战舆论战场上的舆论炒作力度来看， 或许战场上的真正焦点在于影子银行和表外杠杆 。那么金融战现在最新进展到了哪一步呢？根据 6 月 19 日写作文章《一场罕见的“寡妇交易”正在高调上演，日本最高法院判决日本政府对福岛核事故无赔偿责任？【月诚故事】》时的观察，“……准确来说，世界上有公认的经济泡沫有四个， 美国股市，中国楼市，日本债市，欧洲债市 。但考虑到早在 2009 年的时候，希腊债务危机就已经刺破了 1.0 版本的欧债危机。现在依旧年年不破、坚硬无比的全球经济泡沫只有三个—— 美国股市，中国楼市，日本债市 。……现在 10 年期美债的利率已经飙升到了 3% 以上，日本这边还是零利率，这里面就存在巨大的利差。为什么不卖出日债，买入美债呢？当这么想的人多了，卖盘就会越来越大，直到超过买盘的承受极限。6 月 15 日，日本国债崩盘，连续熔断，……。……经济泡沫先被戳破的国家将会出现资产大幅贬值，进而有人损失，有人得利。那么问题来了，在美国华尔街资本猎手围猎日本经济，在知乎热榜持续关注中国经济的同时，美国经济这一次到底能否实现软着陆呢？”换句话说，虽然目前金融战舆论战场上做空美国股市、中国楼市、日本债市、欧洲债市的故事都在上演，但实际最焦灼的焦点战场位于日本。

美国股市，中国楼市，日本债市，欧洲债市的故事都在上演，为什么现在实际最焦灼的焦点战场在日本呢？

根据知乎话题《岸田文雄称「明天的东亚地区或成第二个乌克兰」，外交部奉劝日方「想想东亚的昨天发生了什么」，如何理解？ - 索伦之眼的回答 - 知乎》答主回答，“……第一：美国加息缩表坑日本。美国通货膨胀很严重，所以美国加息缩表降低通货膨胀。美国加息以后，美国利息高，所以资本从日本流入美国，这是利差。美国缩表以后，美元相对日元升值，所以资本抛售日元换美元，这是汇差。利差也就二三个点而已，蚊子腿而已， 汇差有二三十个点，这足以吸引大量的资金做空日元。 而且最关键的是日本不能加息，否则国债会爆，不能外汇管制，那样日元就丧失国际货币地位，基本上只有躺平的份了。日元汇率暴跌，美国加息缩表把日本坑了。要是单独的汇率暴跌还能抗，毕竟货币贬值有利于出口，但是问题是俄乌战争能源价格暴涨日本进口大幅增加， 美国搞特斯拉新能源汽车日本出口大幅减少 ，这就是把日本往死里坑了。第二：日本抛售美债坑美国。俄乌战争外加新能源汽车导致 日本贸易逆差极速扩大，5 月贸易逆差 178 亿美元，日本需要大量美元外汇进口 ，所以抛美债换美元。日本汇率一跌再跌，维持汇率除了加息外汇管制以外，就只能拿美元购买日元自己当多头，这就需要大量美元，所以抛美债换日元。根据彭博社在 2022 年 6 月 14 日的数据可知，仅仅最近三个多月来，日本抛售的美债就高达 1390 亿美元，可见日本平均每个月就要消耗 400 亿美元。日本手上还有 1.17 万亿美债，如果日本大量抛售美债，那么美国国债利息就会继续升高，美国国债利息升高会大大加重美国政府的还款压力。而美国政府历来都是巨额财政赤字，年年需要发行新国债借钱运营，到最后无非就是两条路，要么美联储放水认购美国国债，要么美国政府还不起国债违约。…… 但是实际上日本是没有选择权的，因为日本不是一个独立国家，而是美国的半殖民地 ，美国要日本死日本不得不死。如果为了美国经济和日本经济必须要崩一个的话，美国人绝对会毫不犹豫地牺牲日本，你总不能指望美国日本之间真有多大感情吧。 美国不光可以要求日本不能抛售美债，还可以要求日本购买更多的美债压低美债利息。 至于日本没有外汇进口能源粮食，那日本人就少吃饭少用能源，印度殖民地饿死几千万人，大英也从来没在乎过。至于日元汇率血崩，日本就算崩成发展中国家，最多也就是日本人生活水平大幅下降，只要不影响美国人生活水平，又和美国有多大关系？日本首相的发言就是说明日本可以充当东亚的乌克兰，对于遏制中国崛起有着巨大的作用，所以日本请求美国允许日本抛售美债自救，而不是强制日本购买美债牺牲日本救美国。”

美国 10 年期国债收益率经常被视作是全球无风险资产定价的经验锚。根据答主“远方青木”的回答，“把利率上浮 1% 的代价，日本承受不起。而日本是一个允许资金自由流动的国家，日本国民可以轻易用日元兑换美元，购买美国国债。日本国债的信用是很好，毕竟是发达国家，但美国国债信用更好啊。是个人就知道日本是美国殖民地，美国政府就算垮台，也一定是垮在日本政府后面，所以 美债的信用度一定是高于日债的 。……”

现在日本抛售美债坑美国的日子不知道还能坚持多久。在年年不破的三个全球经济泡沫当中，如果日本债务率先破灭，那么日本资产将会大幅缩水，或多或少将会面临日本廉价资产被其它大国收购的命运。根据“华尔街见闻”文章《日债熔断、暴跌背后，华尔街对日本央行发起“索罗斯式”攻击》描述，“在过去的二十多年中，做空日本国债以期望收益率飙升因其交易风险极大而被交易员冠上‘寡妇交易’的恶名。不过，就今天日本国债期货的惨淡表现看，如索罗斯般狙击英镑般与日本央行交锋的日债空头们，无疑在首回合中‘大获全胜’！6 月 15 日，日本 10 年期国债期货盘中暴跌 2.01 日元，创 2013 年来最大单日跌幅，并两度触发大阪交易所熔断机制。三菱日联-摩根士丹利证券驻东京的策略师 Katsutoshi Inadome 表示， *国际投资者是造成日本 10 年期国债期货大跌的原因* 。若真如 Inadome 所言，那么知名对冲基金 BlueBay 无疑是今日的‘大赢家’。……”

根据之前写作时的观察：……为什么不关注上海楼市呢？那是因为现在在上海疫情过后，在“上海离沪大潮”舆论炒作之后，上海的房租又涨了。再加上今年的国内货币政策相对宽松，充裕的流动货币难免最终会有一部分流入到房地产行业，国内房价尤其是大城市的房价，很有可能会继续出现稳中有升的新一轮回暖行情。……现在依旧年年不破、坚硬无比的全球经济泡沫有三个—— 美国股市，中国楼市，日本债市 。经济泡沫先被戳破的国家将会出现资产大幅贬值，进而有人损失，有人得利。那么问题来了，在美国华尔街资本猎手围猎日本经济，在知乎热榜持续关注中国经济的同时，美国经济这一次到底能否实现软着陆呢？

回到正题。在知乎热榜持续关注中国经济的时候，南京银行登上榜首位置，对于大部分股市投资者们来说，其实是一件好事。金融战中，看涨和看跌很多时候是相互有机统一的。榜首话题的舆论炒作，确实能够压低南京银行的股价，有助于随后的低价买入。而用答主“南小鹏”的话说， “但凡看看南京银行的贷款五级分类，也不会‘据说窟窿很大’”。 至于南京银行的房地产贷款占比，网上查询数据表明，“2021 年，南京银行贷款总额 7913.70 亿元，正常类贷款占比 97.87%。截至 2021 年末，住房抵押贷款余额为 835.40 亿元，占个人贷款余额的 35.8%。对公贷款合计 5439.43 亿元， 投向房地产的贷款占比为 6.88% 。……以总资产为例，2020 年，南京银行的总资产达到了 1.52 万亿元，同比增长了 12.93%；到 2021 年，南京银行的总资产继续保持着 15.28% 的高速增长，达到了 1.75 万亿元。”

这就有意思了。现在依旧年年不破、坚硬无比的全球经济泡沫有三个—— 美国股市，中国楼市，日本债市 。此时此刻，南京银行的股票价格会因为金融战在舆论战场上炒作“据说窟窿很大”而率先崩盘吗？

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