美股最近怎么了？【月诚故事】

September 05, 2020

标题： 《美股最近怎么了？【月诚故事】》

不久前的 9 月 3 日，美股三大股指全线暴跌，其中纳指跌了 4.96%。尤其是以 FAMANG 为代表的科技股全线下跌，Facebook 跌 3.76%，Apple 跌 8.01%，Microsoft 跌 6.19%，Amazon 跌 4.63%，Netflix 跌 4.9%，Google 跌 5.12%。然而奇怪的是，这次惊魂之夜的暴跌，看起来并没有一个明显的导火索。

9 月 4 日稍微好些。美股三大股指先是继续暴跌，纳指一度暴跌超过 5%，然后很快又大幅反弹。经过V型震荡之后，最终纳指跌幅收窄到 1.27%。而作为衡量市场恐慌情绪的 VIX 指数(INDEXCBOE: VIX)也已经回落 8.48%，但仍处于 30 点上方。

跌幅收窄的原因很明显，最新一期的美国非农数据已于周五晚间发布。数据显示，美国 8 月份就业人口增加 137 万，失业率也由之前的 10.2% 大幅降至 8.4%，远远好于市场预期。这也是自从 3 月份的新冠疫情以来，美国失业率首次降至个位数。

利好的非农数据，可以让惊恐的美股市场情绪暂缓一口气歇歇。股市好玩的地方就在于，任何时候，市场上总会同时存在三种看法：一种看多，另一种看空，最后一种闭眼不看，心态平和的随它震荡。但是这两天美股到底为什么会暴跌呢？

首先是之前涨得太多了。如果细心查看的话，会发现自从三月份美联储开启无限量化宽(yin)松(chao)模式之后，美股一直都在上涨。尤其是领涨的科技股，最近不断创下历史新高。所以这次跌得最狠的一批股票，也正是前一阵子涨得最凶的科技股。任何股票涨的太猛都会回调，何况是已经连涨了几个月的科技股。而股价过高的结果就是，任何一点风吹草动和小道消息都会引发恐慌和抛售。

再来看看最近到底发生了哪些小道消息和风吹草动呢？

除了科技股，这次美股暴跌的还有美国芯片产业，美国费城半导体指数下跌 5.7%，美国国内半导体行业几乎所有企业股票全线溃败。根据中财网报道《美国芯片股暴跌1000亿美元，美媒：或因中国半导体新政》，中国刚刚把第三代半导体写入十四五规划，拟全面支持半导体产业，于是外媒把这次暴跌的原因归咎于“中国半导体威胁论”。

碰巧的是，2020 年度 RISC-V 全球论坛峰会正好在 9 月 3 日召开。这是半导体行业内的一次重量级会议，参会的有很多都是半导体行业的资深业内专家，其中还包括了图灵奖得主 David Patterson 教授。而就在这次峰会上，来自国内「一生一芯」本科生项目团队的同学们登上国际舞台演讲，介绍了他们亲手设计并已成功流片出来的开源芯片。

很明显，行业峰会的召开加快了行业信息的传播速度。本科生能够有机会亲手设计并最终流片，这意味着，再过几年国内将会成长出一大批专业的半导体人才。然而部分外媒却捕风捉影蓄意抹黑，让一件原本正常的事情突然变成了半导体威胁论。

这几件小事最多算是导火索，美股究竟是涨是跌，最终还是由美国的经济状况说了算。然而美国经济真的好吗？

根据 7 月 30 日美国商务部公布的首次预估数据显示，受新冠疫情严重影响，美国今年第二季度国内生产总值（GDP）暴跌 32.9%，创下上世纪 40 年代以来的最大降幅。后来 8 月 27 日的第二次预估报告发布，原来 32.9% 的跌幅被修正为 31.7%，依然没能好到哪里去。

更糟糕的是，中美贸易战这么长时间以来，美国的贸易逆差额不降反增。根据美国商务部 9 月 3 日公布的贸易数据显示，美国七月份的进口总额激增至创纪录的水平，贸易逆差额达到 636 亿美元，创下近 12 年来的最高水平。这意味着，美国经济想要恢复到新冠疫情之前的水平，还有很长的一段路要走。

不过对于美股来说，这都不算是什么大事。在这个神奇的 2020 年，美联储早已失去了独立决策能力。如果美股真的下跌，懂王一定会继续要求美联储采取措施维持股价。但是，都已经无限量化宽松了，还能怎么采取措施呢？没人知道。如果股价继续上涨或者来回震荡，所有人皆大欢喜。反之如若美股暴跌，那么美联储突然宣布负利率，或者直接市场介入购买美股，可能也不会让人感到意外。

如今的美股市场，就像是一个巨大的泡沫，但却又要精心保护着。如同一颗不定时炸弹，谁也不知道什么时候它会突然暴跌。

截至 6 月底，股神巴菲特手持现金达到创纪录的 1466 亿美元，随时准备入场“抄底”。另一方面，苹果股价的不断飙升，又让苹果股票在巴菲特的持仓中，占比达到了近 50%。为了抵御货币贬值并分散风险，巴菲特今年第二季度大量买入了巴里克黄金公司股票。对于股神来说，买入黄金的操作非常少见，巴菲特此前一直表示厌恶黄金资产，不过最近的黄金价格涨幅确实惊人！另外，巴菲特最近又投资了五家日本贸易公司，对海外投资可以降低对美国经济的依赖度。但对于巴菲特来说，这也是少有的操作。

综合各种信息来看，虽然受疫情影响美国经济萎缩，但美股在短期内可能不会暴跌，而击鼓传花的恐惧感还会持续。谁也猜不准，这个巨大的泡沫何时将会破灭……

微博头条文章作者：<strong>【月诚故事】</strong>

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